特斯拉业绩惨淡，马斯克回头是岸

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李子坝

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近日，美国电动汽车制造商特斯拉发布了一季度业绩，惨淡的数据令人大跌眼镜。今年1～3月，该公司汽车业务营业收入同比下降近20％，净利润更是下滑71％，两项数据均大幅低于市场预期。美国《纽约时报》援引一名投资界人士的话称，“这是我所见过的特斯拉有史以来最糟糕的表现”。舆论普遍认为，特斯拉业绩大跌，与该公司创始人马斯克涉政存在极大的关联。

一季度净利润暴跌71％

特斯拉方面表示，一季度营收下降，主要受到汽车交付量下降、汽车平均售价降低以及汇率的不利影响。数据显示，特斯拉一季度全球汽车交付量为近33.67万辆，同比下滑13％，远不及华尔街预期的39万辆，甚至未能达到最悲观预测值的35.3万辆，创下自2022年第二季度以来的最低季度交付量。

虽然特斯拉并未披露各大地区市场的销量数据，但根据行业协会及第三方机构的数据，特斯拉在主要地区市场上均表现不佳，尤其是在欧洲市场。根据欧洲汽车工业协会ACEA发布的最新数据，今年一季度，欧盟纯电动汽车销量同比增长23.9％，但特斯拉在该地区的销量却同比剧降45％。特斯拉在欧洲各大市场的销量可谓全线暴跌，其中在德国、丹麦、瑞典等主要市场的跌幅均超过50％。

在本土市场美国，特斯拉的表现同样不尽如人意。今年1～3月，美国电动汽车销量同比增长11.4％，而特斯拉在该地区的销量却同比下滑逾10％。在中国市场，特斯拉的表现同样未能跑赢大盘，一季度在华销量仅同比增长3.6％，与新能源汽车市场47.1％的行业平均增速相比差距甚大。

受此影响，特斯拉一季度营收仅为193.35亿美元，低于市场普遍预期的200.1亿美元，更低于部分投行预估的213.7亿美元。其中，核心的汽车业务营收同比下跌近两成，仅为141.19亿美元，明显低于预期；能源业务营收为31.57亿美元，与预期持平；其他业务营收为27.33亿美元，同样不及预期。值得注意的是，该季度特斯拉净利润为4.2亿美元，去年同期为14.05亿美元。按照美国通用会计准则，特斯拉第一季度归属普通股股东的净利润为4.09亿美元，同比下滑71％。

“听劝”，马斯克减少涉政

尽管特斯拉方面将销量下滑的部分原因归咎于Model Y生产线升级导致的产能波动，但这显然不是特斯拉在全球市场上需求疲软的主要原因。除了本身车型阵容陈旧、行业竞争加剧，造成特斯拉进入2025年来销量大幅下滑的直接原因，可能在于掌门人马斯克涉政后给特斯拉带来的负面影响日渐凸显，对品牌形象造成严重的打击。

以本土市场美国为例，今年一季度，特斯拉在美国最大的电动汽车市场——加州的销量同比下降15％，该品牌在加州电动汽车市场的份额也从一年前的55.5％降至如今的43.9％。据悉，这也是自2012年特斯拉进入加州以来，其市场份额首次跌破50％。与此同时，福特、雪佛兰、本田等竞争对手在该州电动汽车市场的份额均有所增长。在加州，“反马斯克”情绪日益高涨。事实上，不仅是在加州，在美国其他地区同样如此。近日，加州新车经销商协会在一份声明中表示：“产品阵容老化以及消费者对马斯克政治观点的抵触，可能是特斯拉电动汽车市场份额下降的主要原因。”

除了暴跌的销量，重挫的股价更直观地反映了市场对马斯克涉政的不满情绪。今年以来，特斯拉股价已经累计下跌超40％，这也导致马斯克的个人财富在不到100天的时间里从巅峰时的4500多亿美元降至当下的3000亿美元左右，蒸发了大约1500亿美元。

自特朗普再度入主白宫以来，被视为其亲密盟友的马斯克在新一届美国政府中领导政府效率部，负责大幅削减联邦开支、裁减联邦雇员。但马斯克涉政的种种言行不仅在美国，也在其他国家引发反对之声。尤其是最近，马斯克在美国政府内部与多名内阁成员的矛盾激化，被曝先后与美国国务卿鲁比奥、财政部长贝森特发生争吵，这也使得其在特朗普政府中的地位变得愈发尴尬。

特斯拉暴跌的销量和股价，对于马斯克无异于“当头一棒”，令这位“政治新星”终于决定要回归主业了。《华尔街日报》报道称，马斯克在近日举行的特斯拉财报电话会议上“深深叹了口气”，当谈及特朗普政府的贸易政策时，马斯克称其主张降低关税，但“关税的决定权在美国总统手中”。马斯克还明确表示，从5月起他将大幅减少在美国政府效率部的工作时间，“每周只会花一到两天时间”，并将大部分时间投入到特斯拉的业务中去。

寄望平价车型和Robotaxi业务

就在马斯克发声将减少政府事务、回归公司业务当天，特斯拉盘后股价上涨逾5％。可以看到，马斯克的这一决定，似乎暂时安抚了特斯拉的投资者，但仍有不少投资者强烈要求马斯克尽快从美国政府效率部抽身而出，“不再掺和政治”。

回归主营业务的马斯克，要如何扭转业绩下滑颓势？从马斯克在一季度特斯拉财报电话会议上的表态来看，平价车型和Robotaxi（无人驾驶出租车）将是下一阶段支撑特斯拉业务实现增长的关键所在。一直以来，特斯拉即将推出的低价车型备受市场关注。近期，有外媒报道称，特斯拉平价电动车的计划推出时间可能已经推迟到今年晚些时候。但特斯拉在一季度财报中明确指出，“包括更实惠车型在内的新车型规划仍按计划进行，将于2025年上半年开始生产”。

有消息称，这款新车的外观与现有Model 3和Model Y相似，但其配置将大幅降低，起售价可能在2.5万美元左右。马斯克在特斯拉一季度财报电话会议上透露，新车型将结合下一代平台和当前平台的技术，与特斯拉目前的车型在同一生产线上生产。“虽然这样做可能会导致成本降低的幅度低于预期，但在当下这种充满不确定性的时期，我们能够以一种更灵活的方式来增加产量，并充分利用现有产能。”

另外，特斯拉还计划于2026年开始量产其专门打造的Robotaxi产品——Cybercab。马斯克还透露，特斯拉今年6月将在美国得州奥斯汀正式推出无人监督的全自动驾驶（FSD）付费Robotaxi服务，并计划将其逐步扩展至美国其他地区及全球市场。为了确保服务的顺利启动，特斯拉目前已在奥斯汀市部署了约300名测试操作员，他们驾驶着配备自动驾驶软件的车辆，积累关键里程数，并测试特定路线。

马斯克还大放豪言，称特斯拉的自动驾驶业务将在明年开始为公司贡献利润，并预计明年下半年将投放数百万辆Robotaxi。他还表示，特斯拉的Robotaxi要比竞争对手谷歌旗下Waymo所使用的Robotaxi便宜得多，因为后者的Robotaxi包含昂贵的传感器套件。这主要是因为特斯拉在自动驾驶路径上坚持纯视觉方案，而Waymo的Robotaxi包含激光雷达在内的一整套复杂传感器。此外，特斯拉还计划扩大Optimus机器人的应用规模，预计到今年年底将有数千台机器人在特斯拉工厂工作。

值得一提的是，当地时间4月24日，美国交通部宣布放宽对美国厂商研发制造自动驾驶汽车的部分监管要求，以加快部署自动驾驶汽车，提高竞争力。新版美国《自动驾驶汽车框架》对自动驾驶汽车监管进行了多方面调整：在使用许可方面，若汽车制造商将自动驾驶汽车仅用于研究、展示等非商业用途，可申请跳过某些安全规定；上路标准也有变化，自动驾驶汽车不再需要满足部分针对人类驾驶员设定的联邦安全要求，如安装后视镜等；事故处理方面，提高了轻微事故的财产损失报告门槛。新规对于特斯拉、Waymo等大规模部署Robotaxi的厂商来说是重大利好。

展望未来，马斯克在财报电话会议上承认，最近特斯拉的确正遭遇“艰难时刻”，但他仍然对公司发展前景持乐观态度。“特斯拉的未来比以往任何时候都更加美好。公司的长期价值在于用我们价格实惠的人工智能产品实现可持续发展……这是一个幸福的未来，这是你能想象到的最幸福的未来。”

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石诫

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